آینده بازار طلا روشن شد؛ کف قیمتی طلا کجاست؟

این نظرسنجی که طی سه هفته گذشته با مشارکت ۲۹ تحلیلگر و فعال حوزه طلا انجام شد، حاکی از آن است که پیش‌بینی متوسط قیمت هر اونس طلا در سال ۲۰۲۶ به چهار هزار و ۵۰۹ دلار رسیده است که در مقایسه با برآورد ۴۹۱۶ دلاری سه ماه قبل، از روند کاهشی حکایت دارد. این نخستین بار در ۱۱ فصل متوالی است که پیش‌بینی‌ها نزولی شده‌اند.

بیا بازی ببین

ماینکرفت | هیچی نگفت... یواشکی وین گرفت!	روبلاکس | رفتیم اسکویید گیم، دیگه رفاقتی باقی نموند...	ماینکرفت | بدوارز یا فیلم
ماینکرفت | پیکار سه نوب با دراگون... | بقا با رفقا قسمت ۹ (پارت آخر)	ماینکرفت | کی فکرشو میکرد توی بدوارز انقدر کمپ جوابه!!!	روبلاکس | با دوستم رفتیم گرنی، ولی انتظار اینو نداشتیم!

طلا در ماه ژانویه به رکورد ۵۵۹۵ دلار در هر اونس رسید، اما در سه‌ماهه دوم سال به‌دلیل تشدید تورم ناشی از جنگ ایران که به افزایش قیمت انرژی و تقویت انتظارات برای افزایش نرخ‌های بهره منجر شد، شدیدترین افت خود از سال ۲۰۱۳ را تجربه کرد. قیمت لحظه‌ای طلا از زمان آغاز جنگ تاکنون حدود ۲۲ درصد کاهش یافته است.

با این حال، به گفته تحلیلگران «محرک‌های ساختاری اصلی که از رشد طلا حمایت می‌کنند، از جمله تنش‌های ژئوپلیتیکی، افزایش بدهی دولت‌ها و کاهش ارزش پول‌های رایج، همچنان به قوت خود باقی است.»

سوکی کوپر، تحلیلگر بانک چندملیتی «استاندارد چارترد/ Standard Chartered» مستقر در لندن، می‌گوید: صرف نظر از نوسانات و هیاهوی کوتاه‌مدت، تصور می‌کنیم که پایه‌های ساختاری رشد طلا دستخوش تغییر نشده‌اند. قیمت طلا اکنون به‌دنبال یک کف قیمتی است تا بتواند بر کاتالیزور بعدی رشد خود تمرکز کند.

خرید بانک‌های مرکزی همچنان پشتوانه چشم‌انداز

یکی از درون‌مایه‌های مشترک در پاسخ‌ شرکت‌کنندگان نظرسنجی مذکور این بود که بانک‌های مرکزی احتمالا همچنان موثق‌ترین منبع تقاضا برای طلا باقی خواهند ماند، حتی اگر میزان خرید آنها نسبت به رکوردهای اخیر اندکی کاهش یابد.

دیوید راسل، مدیرعامل شرکت معاملاتی و کارگزاری فلزات گرانبهای «گولدکور/ GoldCore»، گفت: وخامت شرایط مالی دولت‌ها، تردیدها درباره اعتبار ارزها و حرکت تدریجی برای کاهش وابستگی بیش از حد به دلار، همچنان به قوت خود باقی است.

در همین بین، تحلیلگران به طور کلی درباره تقاضای بخش جواهرات، به‌ویژه در هند و چین که بزرگ‌ترین بازارهای فیزیکی طلا در جهان هستند، خوش‌بینی کمتری دارند.

آنوشری گانِریوالا، تحلیلگر «واحد اطلاعات اکونومیست»، گفت که «قیمت‌های بالای طلا احتمالا همچنان بر تقاضا به‌ویژه در هند و پس از افزایش تعرفه‌های واردات، فشار وارد خواهند کرد.»

به نوشته رویترز،‌ دولت هند در ماه مه، به عنوان بخشی از تلاش‌ها برای کاهش خرید فلزات گرانبها از خارج و کاستن از فشار بر ذخایر ارزی این کشور، تعرفه واردات طلا و نقره را از ۶ به ۱۵ درصد افزایش داد.

سایه نگرانی‌های صنعتی بر بازار نقره

تحلیلگران انتظار دارند که متوسط قیمت نقره در سال ۲۰۲۶ به ۷۲ دلار در هر اونس برسد؛ رقمی در مقایسه با پیش‌بینی ۷۸ دلاری سه ماه قبل کمتر است.

نتایج نظرسنجی مذکور نشان می‌دهد که نقش دوگانه نقره به‌عنوان یک فلز گرانبها و فلزی صنعتی، آن را در برابر نگرانی‌ها درباره کند شدن فعالیت‌های صنعتی و کاهش تقاضای بخش انرژی خورشیدی آسیب‌پذیر کرده؛ هرچند بازار نقره از نظر ساختاری همچنان با محدودیت عرضه مواجه است.

رونا اوکانل، تحلیلگر موسسه «استون‌ایکس/ StoneX» دراین‌باره گفت: رونق ناشی از توسعه هوش مصنوعی، خودروهای برقی و احیای مجدد صنعت انرژی خورشیدی، زمینه را برای گسترش قابل‌توجه فعالیت‌های صنعتی فراهم و از نقره در سطوح قیمتی بیشتر از ۴۰ دلار حمایت خواهد کرد.